大盤一路高歌猛進之后，今日出現(xiàn)小幅回調(diào)，煤炭、鋼鐵、釀酒等前期滯漲板塊表現(xiàn)出色，市場呈現(xiàn)出明顯的板塊輪動現(xiàn)象。機構(gòu)預計，A股強勁勢頭仍將延續(xù)，由于增量資金的大幅入市，新進資金或更傾向于具有估值優(yōu)勢的板塊和個股，低估值板塊的補漲、輪動將繼續(xù)。

　　據(jù)上證報資訊統(tǒng)計，28個申萬一級行業(yè)板塊數(shù)據(jù)顯示，僅有交通運輸、銀行、房地產(chǎn)、建筑裝飾和非銀金融等五個行業(yè)，11月份板塊漲幅超過滬深300指數(shù)，其余23個行業(yè)均跑輸大盤。其中，非銀金融一個月上漲33.64%，排名第一。其次是建筑裝飾、房地產(chǎn)、銀行和交通運輸，分別為17.5%、15.63%、14.45%和13.11%。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按照漲幅落后滬深300指數(shù)幅度，且滾動市盈率不足20倍條件來看，依次包括汽車、采掘、家用電器、建筑材料和公用事業(yè)，明顯具備相對估值優(yōu)勢。

　　其中，汽車板塊估值僅為17倍，上月跑輸滬深300指數(shù)7個百分點。二級細分行業(yè)中，汽車整車行業(yè)的市盈率更低，僅為14倍，而2015年的預測市盈率不到10倍。同時，從機構(gòu)一致預測凈利潤來看，2015年凈利潤同比增速達到29%，表明汽車整車行業(yè)不僅估值低，還具備一定的成長性。乘用車市場整體表現(xiàn)比較平穩(wěn)，10月乘用車整體同比增長6.4%，但是，不同類別差距較大，SUV 表現(xiàn)最佳，同比增長36.9%。

　　建筑材料整體漲幅低于滬深300指數(shù)5個百分點，最新滾動市盈率為18倍，市凈率為2倍。板塊低估值主要是細分行業(yè)水泥導致，水泥制造業(yè)的市盈率僅為12倍，市凈率1.57倍，2015年預測凈利潤同比增16%。同時，水泥板塊資產(chǎn)負債率約57%，機構(gòu)預測，對于福建水泥、冀東水泥和天山股份來說，降息對其短期凈利改善作用相對明顯。

　　采掘上月漲幅落后滬深300指數(shù)7個百分點，估值僅為14倍，石油開采的市盈率為11倍，市凈率1.2倍，無論從歷史縱向比較，還是行業(yè)板塊橫向比較，均具明顯的估值優(yōu)勢。家用電器落后滬深300指數(shù)7個點，滾動市盈率14倍，而更有看點的是2015年市盈率的一致預期值不足10倍，而2015年預測凈利潤同比增幅為20%。